壽險現金流危機 去年10月最緊張


壽險現金流危機 去年10月最緊張

壽險業保險給付與總保費情況

壽險業2022年一度出現現金調度危機,據保發中心統計,2022年10月單月壽險給付金額飆上2,178億元,創22個月新高,也是歷年10月給付的最高紀錄,且從2022年7月開始,壽險業連續四個月當月保險給付超過總保費收入,10月則是總保費的138%,創史上最高比率。

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壽險在去年10月不僅「入不敷出」,差額近600億元,且因股債雙跌,無法大量實現資本利得,加上預期新臺幣升值,避險契約要補交現金作保證金,因此2022年10月,部分壽險公司的確在市場上「調頭寸」、籌現金。

觀察突然造成壽險公司現金短缺有三大原因,一是美國聯準會從2022年3月開始,到同年9月,已升息五次,共12碼(1碼等於0.25百分點),臺美利差擴大。二是當時保險局正在查13家壽險公司宣告利率決定依據,各公司不敢調高宣告利率,無法創造保單留客誘因。三是10月新臺幣貶破32元,用27元或29元兌1美元投保美元保單的保戶,出現大量的匯兌利益。

由於美元保單大量解約,又沒有大量新契約保費進帳,一時之間,壽險公司保險給付明顯高於保費收入,從2022年7月就已出現單月保險給付高於總保費收入,延續到10月的四個月間,共給付7,739億元,但同時間總保費收入6,812億元,差額達927億元,且主要出現在2022年10月。

所以2022年10月有壽險公司認賠處份股債,有公司進行債券附買回交易,都是要籌措現金,除了因應保單給付外,也有一大部分是要給付海外投資避險的現金保證金,當時的確有一點「流動性」壓力。

所幸11月新臺幣急速升值1.3元之多,來到30.9元兌1美元,保戶匯兌利益變小,解約潮暫歇,加上12月新保單升息及宣告利率拉昇,資金進帳有增加,壽險現金流動性警報暫告解除。

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